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中小企业融资管理的问题及优化策略

中小企业融资难的原因?

中小企业融资难的原因?

中小企业融资难的深层次因素分析

(一)中小企业融资难的内因

1、缺乏现代经营管理理念,经营风险高。随着企业的发展。创业初期使用的传统经营管理方式已经跟不上企业的发展步伐。部分中小企业仍存在着法人治理结构不完善、经营管理能力不强、产品技术含量低、企业抗风险能力弱等问题,缺乏可持续发展能力,而且中小企业负债水平整体偏高,从而使金融机构信贷风险过高。一般而言,中小企业没有中长期目标,经营行为短期化(一般只有3年-4年),有较高的倒闭或者破产的可能。根据工信部2009年12月发布的报告显示,按照10分为满分打分,中国中小企业的平均健康指数为6,57分,处于亚健康状态,而其内部管理水平也处在中下游水平。我国浙江省的调查结果表明,二十世纪九十年代,70%左右的小企业在开业后的1-3年便倒闭破产。中小企业生命周期的短暂和经营的不确定性,一定程度抑制了金融机构的放贷意愿。

2、中小企业的规模和信用水平低下,制约其融资能力。一般而言,企业融资要具备“5C”,即品德、能力、资本、担保和经营环境,而目前我国的中小企业多采用业主制和合伙制,规模偏小。同时,许多中小企业内部管理制度特别是财务管理制度不健全。许多中小企业没有建立完善的财务制度,有的甚至没有建立会计账目,资金管理较为混乱,大大降低了自身的信用度,严重削弱了其融资能力。2009年中国人民银行对部分中小企业集中地区的调查表明,50%以上的中小企业财务管理制度不健全,60%以上的中小企业的信用等级在3B或3B以下。另外,由于社会征信系统建设和信用信息网络系统建设的滞后,信用信息传输渠道不通畅,导致银企双方信息不对称,极大降低了中小企业的信贷满足率。

3、缺少可供担保抵押的财产,融资成本高。由于银行对中小企业固定资产抵押的偏好,一般不愿接受中小企业的流动资产抵押。而中小企业的资产结构中固定资产比例小,特别是高科技企业,无形资产占有比较高的比例,缺乏可以作为抵押的不动产,风险大,难以满足金融机构的放贷要求。中小企业在寻求担保机构担保时,由于多数担保贷款的期限在半年以内,最长不超过一年;信用担保机构基本上只对短期的流动资金贷款而不对设备投资等长期性的贷款提供担保,增加了中小企业的融资难度。另外,由于担保公司在自负盈亏的经营情况下往往提高担保条件,无形中限制了中小企业资金的融通,或者通过繁杂的担保手续,高昂的担保费用,增加了企业的融资成本,影响了融资效率。

(二)中小企业融资难的外因

1、金融机构体系的缺陷。在我国的融资格局中,银行贷款在企业融资来源中占有绝对比重,并且由于近年来信贷余额快速增长,而直接融资发展相对缓慢,贷款和直接融资余额的差距越来越大。截至2009年10月份,我国银行贷款、直接融资(包含企业债、股票首发、增发和配股)的比重分别为73%和27%。而我国四大国有和国家控股的商业银行在存款、贷款市场上处于主导地位,在银行贷款的市场份额中,四大国有商业银行仍然占有70%以上。四大国有银行的高度垄断减少了中小金融机构能够获得的金融资源,限制了它们为中小企业服务的能力,而大银行追求贷款规模效益和风险平衡又不愿为中小企业提供贷款。据统计,目前阶段我国占企业总量0.5%的大型企业拥有50%以上的贷款份额,而占88.1%的小型企业的贷款份额不足20%。

2、资本市场的缺陷。从直接融资渠道上来看。主要有债券融资和股票融资两种方式。由于我国资本市场发展较晚、发育不完善且迟缓,企业通过股票市场和债券市场直接融资所占比重较小。从发行债券融资的情况看,国家对企业发行债券筹资的要求十分严格,目前只有少数经营状况好、经济效益佳、信誉良好的国有大型企业能通过债券市场融资;股票市场上,虽然创建了中小企业板市场及创业板市场,但截至2010年1月中小板上市公司共有346家,对数量众多的中小企业来说上市融资门槛仍然很高。据统计。中小企业股票融资仅占国内融资总量的1%左右,中小企业主要的筹资方式还是银行借款。

3、信用担保环境在一定程度上影响着中小企业的融资。目前,全国虽有各类中小企业担保机构3700多家,担保总额接近2000亿元,累计为中小企业提供1.35万亿元贷款,但仍不能有效满足中小企业的担保需求,迫切需要进一步加强信用担保体系建设。信用担保体系的欠缺和不完善在一定程度上影响着中小企业的融资。尽管我国一些地方在尝试建立中小企业信用担保体系,但都处于初级阶段。在我国企业信用低下、中小企业融资的要素不完全时,靠中小企业自身所具有的信用担保条件,难以顺利完成融资任务。

4、政府的政策支持力度不够是造成中小企业融资困难的重要原因。政府对中小企业融资支持力度不够。迄今为止我国还未出台一部完整的有关中小企业的法律,导致各种所有制性质的中小企业在法律和权利上的不平等。许多发达国家都建立了中小企业特殊融资机制。如韩国的中小企业银行、日本的中小企业融资库等,这些机构一般由政府设立,并在不同程度上依靠政府资金来扶持中小企业的发展。而在我国,目前还是大企业受到政府更多的重视和政策方面倾斜,中小企业得不到资金上的便利和优惠。

希望采纳~

中小企业融资现状的数据

原文地址:中小企业融资现状分析作者:吴瑕 中小企业融资环境现状分析 在市场经济条件下,中小企业一般通过两种方式获取资金:内源融资和外源融资。

外源融资又分为直接融资和间接融资。

两种不同的融资方式具有不同的内在含义和要求,可以说各有千秋,都受到一定的客观环境的影响和制约。

(一)内源融资与外源融资及二者关系 内源融资:内源融资是指企业不断将自己的储蓄(折旧和留存盈利)转化为投资的过程。

它包括两方面:积累资金和沉淀资金。

积累资金是企业税后利润用于扩大再生产的部分;沉淀资金是企业折旧资金在固定资金更新期限到来之前处于生产过程之外形成的"闲置资金"。

内源融资的资本形成具有原始性、自主性、低成本性和抗风险性等特点,是中小企业生存与发展不可或缺的重要组成部分。

其中,折旧是以货币形式表现的固定资产在生产过程中发生的有形和无形损耗,它主要用于重置损耗的固定资产的价值;留存盈利是企业内源融资的重要组成部分,是企业再投资或债务清偿的主要资金来源。

以留存盈利作为融资工具,不需要实际对外支付利息或股息,不会减少企业的现金流量,当然由于资金来源于企业内部,也不需要发生融资费用。

外源融资:外源融资是指吸收其他经济主体的闲置资金,使之转化为自己投资的过程。

它对企业的资本形成具有高效性、灵活性、大量性和集中性等特点。

外源融资又分为直接融资和间接融资,而直接融资又分为股权融资和企业债券融资两种方式。

在经济日益市场化、信用化和证券化过程中;外源融资将成为中小企业获取资金的主要方式。

二者关系:在市场经济条件下中小企业融资也是一个随经济的发展由内源融资到外源融资的交替变换过程。

中小企业在创立之初,由于市场需求不旺,生产规模有限,难以承担高额负债成本。

因此十分重视自有资本的积累,避免过度的负债经营,从而主要依靠内源融资来积累资金追加投资、扩大生产规模。

随着生产规模的逐步扩大,内源融资无法满足企业生产经营需要时,外源融资则成为企业扩张的主要融资手段。

考虑到外源融资的成本代价,中小企业在资金筹措过程中,一定要高度重视内部积累。

辩证地讲,内源融资是外源融资的保证,外源融资的规模和风险必须以内源融资的能力来衡量。

如果不顾内源融资的能力而盲目地进行外源融资,不但无益于提高资源的利用率,而且将使企业陷入扩张与稳定的困境之中。

(二)中小企业融资现状分析1.内源融资状况 为了适应市场风云的变幻莫测,中小企业必须具有经营灵活、变化快捷的特点,因而在时间上和数量上对资金的需求具有不确定性,这就要求企业自身提高积累能力,以对市场变化能做出迅速的反应。

同时,创办中小企业也必须有一定量的资本,这是一个经济学常识。

如果连一点本钱都没有,或者仅有极少量的创业资本而把大量的资金需求量寄托于银行贷款或其他融资方式,那么企业的生命力也是难以持久的。

我国现有的组织结构简单;经营规模较小、经营对象单一的中小企业融资大都依靠自我积累,依靠自身力量发展;但规模较大的中型企业的内源融资状况则不尽如人意,主要表现为分配过程中留利不足、计提折旧费率偏低等问题。

据世界银行国际金融公司中国项目开发中心,以随机抽样调查方法对成都、绵阳、乐山三地601家中小企业流动资金来源结构的调查显示,企业内部自身积累78.1%、向银行贷款9.65%、民间借贷5.07%、商业信用3.25%、其他非正规融资3.93%。

这组数据说明中小企业的资金来源主要是靠内源融资。

2.外源融资状况 第一,直接融资(股权融资、债券融资)。

股权融资。

我国资本市场发展较晚,股权融资和债券融资目前尚不可能成为我国中小企业融资的主渠道。

众所周知,我国证券市场自建立至今,已经被赋予了为国有大型企业服务的一项特定功能,尤其是前几年国有大型企业处于困境的情况下,为使国有企业通过改制重新焕发活力;我国股票市场以国有企业改革为宗旨,重点扶持了一大批国有大中型企业上市融资。

在政策如此严重倾斜的情况下,股票市场基本上未向中小企业开放。

我国《公司法》还规定,股票上市公司股本总额不得少于5000万元,公可生产经营必须符合国家产业政策,从严控制一般加工业和商品流通企业;中小企业由于受各种因素的制约;经营规模偏小,且大多为一般生产加工企业和流通服务性企业;与公司法规定的上市条件相差甚远,自然被股票市场拒之门外。

统计表明,目前我国沪深上市公司共有近1500多家,民营企业大约占不到15%,且部分还不是通过正常途径上市,而是以高昂的代价购买一家上市公司的部分或全部股权而曲线上市的债券融资。

与股票市场相类似,债券市场也基本上未向中小企业开放。

目前;我国企业债券的发行实行:"规模控制,集中管理,分组审批"的办法,每年由政府部门确定债券的发行规模和规模内的各项指标,在具体确定年度债券发行计划时,优先考虑农业、能源、交通、重点原材料与城市公共设施项目,以促进产业结构的调整。

债券发行办法规定,发行企业债券的股份有限公司的净资产不低于人民币3000万元,...

中小企业融资难的原因?

我国中小企业融资难的成因和对策探析

中小企业 融资现状 问题 对策 改革开放以来,我国的中小企业发展很快,在整个国民经济中发挥着越来越重要的作用,为我国的经济增长做出了极大的贡献。

现在,我国中小企业占全部企业数的99%,工业总产值和利税分别占60%和40%,每年出口创汇占60%,提供了75%的城镇就业机会。

但近些年来由于企业竞争的激烈,使许多企业面临较大的困难,影响和制约中小企业进一步发展的因素很多,其中主要的就是中小企业融资难的问题,我们必须解决这些问题,多给中小企业融资创造条件,促使它们在未来发挥更重要的作用。

在世界一些发达国家和地区,中小企业在其国民经济中的比重都相当高,如美国、英国、日本的国民经济中中小企业的比重都超过90%。

它们在发展中都或多或少的也遇到了融资方面的困难。

但是,其政府为其提供了各种各样的支持,帮助其消除这些障碍,使中小企业融资问题得到解决。

我们也完全有理由相信,通过具体的研究、分析,在政策上进行调整和中小企业自身的完善,同样会使中小企业的融资问题得到很好解决的,从而推动国民经济的快速、稳定的发展。

一、中小企业融资现状和问题 1.中小企业直接融资状况。

目前,中小企业直接融资的状况并不十分理想。

我国在主板市场上市的企业有1000多家,而且大都是国有企业,仅有那些产品成熟、效益好、市场前景广阔的高科技产业和基础产业类的少数中小企业可以争取到直接上市筹资、或者通过资产置换借“壳”买“壳”上市的机会。

尽管我国有关部门即将出台企业债券管理新条例,企业债券的发行主体将有所放宽,原先对项目的限制将有所松动,但对中小企业来说,在一定时期内还将不在众券商备选企业之列。

职工集资是中小企业的主要融资手段。

由于企业在开办初期很难得到金融机构的支持,所以大多数中小企业采用职工集资的方式筹集资金。

入股是改制企业和股份制企业的重要融资方式,大多数已经占总资产的10%。

2.信用歧视。

中央为了搞活企业,提出了“抓大放小”的方针政策,要求银行部门要重点支持大企业,确保大企业的信贷,对中小企业就不重视,在确保大企业的基础上才予以考虑,造成了对中小企业的信用歧视,导致银行在对大企业和中小企业融资问题上的不平等。

缺乏对中小企业信贷需求的重视。

据统计,1998年工、农、中、建四家银行新增贷款20.85亿元,其中非国有经济贷款仅新增1亿多元,中长期贷款几乎为零。

随着各国有商业银行提出业务向中心城市发展战略的实施,部分机构存在“重大轻小”的倾向,个别银行有诸如一定数额以下或注册资本金100万以下企业不贷的规定,恰恰断掉了贷款需求以“急、频、少、繁”为主要特点的中小企业融资主渠道。

3.缺乏为中小企业贷款提供担保的信用体系。

就中小企业自身来讲,一方面,固定资产较少,不足以抵押,贷款受到限制;另一方面,一些中小企业在改制过程中屡有逃费、悬空银行债务现象发生,损害了自身的信用度。

同时,企业也深感办理抵押环节多、收费多,如在土地房产抵押评估和登记手续中,评估包括申请、实地勘测、限价估算等,登记包括土地权属调查、地籍测绘、土地他向权利登记等,极为繁琐。

4.对非国有企业融资的歧视。

长期以来,在政府和银行方面,都存在这样的观念,认为大型企业都是国有的,贷款给他们是国家对国家的企业,不会造成国有资产的流失。

而中小企业大多数是非国有的企业,效益不稳定,贷款回收不好,信誉差,容易导致国有资产流失,所以银行一般对中小企业贷款十分慎重,条件较为苛刻。

尽管现在比以前有所改善,但仍然存在这种现象。

5.一些区域性的中小金融机构发展不规范,对中小企业的支持力度不够。

我国经济中涌现出一批区域性的中小金融机构,本来应以支持中小企业的发展为己任。

但在实际中,这些金融机构在业务发展上与国有金融机构有趋同的趋势,不能真正面向中小企业,存在一定的信贷歧视现象。

很多中小金融机构将大量资金上存或购买国债,对急需贷款的中小企业却不予支持。

6.缺少为中小企业发展服务的金融机构。

现在我国极为缺少切实面向中小企业服务的金融机构,民生银行原来的初衷是为民营企业和中小企业服务的,可是现在它已经和其他股份制商业银行没有什么区别了,其他新组建的城市商业银行原来也是面向中小企业的,可由于资金、服务水平、项目有限,迫使它也逐步走向严格,限制了中小企业的融资。

7.中小企业贷款困难,银行也感到放款难。

对于中小企业来说,取得银行贷款难。

主要表现是:一是抵押难。

中小企业可提供的抵押物少,抵押物的折扣率高,并且手续繁琐,收费昂贵,中小企业普遍难以承受;二是中小企业很难找到合适的担保人。

一些效益好的企业不愿意给其他企业作担保,效益一般的企业,银行又不允许其作担保人,而中小企业相互之间的担保常常变得有名无实;三是一些基层银行授权有限,办事程序复杂繁琐。

即使钱到手,可能已错过商机。

而一旦借到款后,一些企业宁肯接受罚息,也不愿意办续借手续,免得再经历一番评估、登记、公证等全套贷款手续。

这使得许多中小企业视银行...

我国中小企业融资问题研究

一、背景简介 随着我国国有企业改革的不断深入与非国有经济部门的蓬勃发展,中小企业在经济运行中所发挥的巨大作用日益显现。

在经济转型背景下,由于金融体制、机制和政策、社会信用体系等诸多方面因素的制约,中小企业的发展客观上存在许多其自身难以克服的经济、制度以及法律等方面的矛盾和问题。

在这些难题中,中小企业融资难问题作为一个普遍性的难题,更是首当其冲。

融资困难已经成为制约我国中小企业发展的主要“瓶颈”。

如果这个问题无法得到解决,将严重制约中小企业乃至国民经济的发展。

二、中小企业发展阶段 中小企业是指经营规模中等以及中等以下的企业,是相对于大企业而言的。

目前,世界上一些国家和地区对中小企业的界定尚没有一个统一的标准。

企业融资是以企业为资金融入者(即企业是资金融入主体)的融资活动,它是指企业从自身生产经营现状及资金运用情况出发,根据企业未来经营与发展策略的要求,通过一定的渠道和方式,利用内部积累或向企业的投资者及债权人筹集生产经营所需资金的一种经济活动。

任何一个企业从提出构想到企业创立、发展、成熟,存在一个成长的生命周期,一般分为种子期、创建期、生存期、扩张期、成熟期。

不同发展阶段的企业对融资的要求不同,不同阶段所需的资金有不同的特点。

(一)种子期的融资特点。

在这个时期,创业者需要投入相当数量的资金进行研究开发,或者对自己的创意进行测试或验证。

因此,种子期所需的资金并不多,投资主要用于新技术或新产品的开发、测试。

(二)创建期的融资特点。

创建期的企业需要着手筹建公司,把研制的产品投入试生产,因此需要一定数量的“门槛资金”。

只靠创业者的资金往往是不能支持这些活动的,并且由于没有过去的经营记录和信用记录,从银行申请贷款的可能性也甚小。

因此,这一阶段的融资重点是创业者需要向新的投资者或机构进行权益融资。

(三)生存期的融资特点。

生存期的企业需要大力开拓市场,推销产品,因此需要大量资金。

由于股权结构在公司成立时已确定,再想利用权益融资一般不易操作,因此,此阶段的融资重点是充分利用负债融资。

(四)扩展期的融资特点。

进入扩展期后,企业的生存问题已基本解决,企业拥有较为稳定的顾客和供应商以及比较好的信用记录,取得银行贷款或利用信用融资相对比较容易。

但企业发展非常迅速,原有资产规模已不能满足需要。

为此,企业必须增资扩股,注入大量新的资本金。

(五)成熟期的融资特点。

在成熟期,企业已有自己比较稳定的现金流,对外部资金需求不像前面的阶段那么迫切。

成熟期的工作重点是完成企业上市的工作。

三、中小企业融资难原因分析 (一)内部积累少。

主要指中小企业缺乏内部积累能力,内源融资不足。

随着我国中小企业的不断成长、改革的推进及其内部分配体制的调整,企业可支配的财力逐渐增大,但真正用于生产发展的却很少。

企业在利润分配中普遍存在着“重消费、轻积累”的短期化倾向,缺乏长期经营思想,自身积累意识淡薄,很少从企业发展角度自留资金来补充经营资金之不足。

(二)内部制度不规范。

在种子期、创建期、生存期,大多数中小企业的内部制度还不完善。

初建时还没有管理经验,在外界产生的影响不足以很容易地得到资金。

种子期企业就需要投入资金购买材料,在企业管理制度方面,需要一套合理的财务制度。

在融资方面,企业缺乏正式的企业规划和融资规划,缺乏对企业自身的了解,过分追求短期目标,很少考虑企业的长期发展战略。

即便银行或其他金融机构对企业的项目感兴趣,当问及企业产品、市场、未来计划等问题时,难以提供出一份真实描述企业的文件,不能给投资者提供一份好的资金使用计划,影响了企业的融资能力。

(三)初建期资信度不高。

在创立和发展期,我国中小企业在信用方面存在很大问题。

由于企业刚建不久,资金不充裕,在各方面也缺少经验。

初建期,中小企业固定资产少,流动资产变化快,无形资产难以量化,经营规模小,流动资金少,难以形成较大的、稳定的现金流量,因而在需要融资以补充流动资金时,相关部门不得不怀疑其到期的偿债能力。

这是导致银行难以放贷的主要原因之一,也很容易导致银企间较高的信息不对称,增加了企业的融资成本和银行授信成本。

(四)金融体系方面。

随着改革的深入,银行对基层分支机构的信贷审批权集中到上级审批,部分银行甚至收到了一级分行。

这样一来,中小企业在向银行申请贷款时,往往会受到一些阻碍。

例如,在提出申请贷款到真正拿到贷款的时间加长,各项审批严格了,审批时间也变长了。

同时,审批否决率大幅提高,使得企业都不愿意费尽周折去申请无结果的贷款,因而也无法激励管理者、信贷人员去开拓信贷市场,同时许多商业银行规定信贷员“谁贷款,谁负责”,即谁贷的款由谁负责催收,不能清收的由信贷员负责,对于按时收回本息和多发放有效贷款缺少奖励措施,而对出现的呆账、坏账对信贷员惩罚。

由于内部激励机制的不完善,银行信贷管理人员为避免承担责任,基本放弃了那些风险大但有更高收益预期...

中小企业融资难案例

企业简介:青岛某外贸企业在食品领域拥有肉兔、肉鸡、调理食品三大产业链,形成了进出口贸易、国内营销、食品制造、畜禽养殖、种苗组配、蔬菜种植等多个纵向一体化的产业单元;食品产业的加工优势明显,年加工总能力10万吨以上,消耗各类农副产品原料20多万吨,冷库总容量10000吨,日速冻和保鲜能力800吨;产品销售体系和国际国内市场网络健全,产品畅销日、韩、欧盟、北美等50多个国家和地区。

目前就业人员达5000人。

2008年该企业共销售收入23亿元,净利润1.2亿元。

所属企业全部通过了ISO9001和ISO14000双认证,企业先后被评为国家级星火外向型企业,全国大型农产品加工流通企业,全国民营企业500强,中国食品工业100强,全国优秀食品龙头企业、全国龙头企业技术创新中心、全省诚信守法民营企业和青岛市AAA级信誉企业等荣誉称号。

该企业设有专业进出口贸易公司,年进出口贸易额达6000万美元,结算方式以电汇、信用证为主,进出口贸易国家以俄罗斯、美国、日本等国家为主。

2009年签订订单月6200万美元,本年度集团计划实现销售收入26亿元。

中小企业融资需求:该公司需中小企业融资人民币1亿元,主要用于组织货源、支付工资及出口垫资等。

中小企业融资方案:中国银行结合该企业生产经营特点,为该企业提供流动资金贷款、贸易中小企业融资授信相结合的中小企业融资方案,以支持企业生产基地生产经营;对专业进出口公司提供贸易中小企业融资授信支持,以解决企业在贸易方面资金需求。

授信条件为集团公司连带责任担保,同时提供相应部分资产抵押。

面对目前企业抵押物不足情况,可灵活采取货物质押、考虑担保公司担保等方式解决。

具体中小企业融资金额3900万元,其中流动资金贷款2900万元,贸易中小企业融资1000万元,贸易中小企业融资授信以银行结算品种为主导,为企业提供快捷、方便的中小企业融资渠道。

中小企业融资方案特色及解决问题:1.融货达业务:将进口货物进行质押,为企业提供授信。

解决中小企业抵押担保不足,无法获得授信问题。

2.融信达业务:凭出口商提供的出口单据、投保中长期出口信用险的有关凭证、经中信保公司确认的赔款转让协议等,向其提供出口应收账款买入业务。

解决中小企业出口中小企业融资难问题。

3.税钱:以出口退税账户托管或质押,为企业办理中小企业融资。

加快企业退税资金回笼,解决企业资金困难问题。

中小企业融资的研究背景、目的及意义

从发展的角度来看,资金对每个中小企业都是稀缺资源,而企业的生产经营、资本经营和长远发展时时刻刻又离不开资金。

因此,如何有效地进行融资就成为企业财务管理部门一项极其重要的基本活动。

虽然企业进行融资的基本目的是为了自身生产与资本经营的维持和发展,但是就其每一项具体的融资活动而言通常要受特定动机的驱使。

例如,企业为了正常的生产经营发生的资金周转而临时需要进行融资;企业为了添置设备、扩大规模、引进新技术和开发新产品进行融资;企业为了对外投资、兼并其他企业进行融资;企业为了偿付债务和调整资本结构进行融资等等。

无论企业的融资活动受何种动机驱使,最终都是为了获取经济效益,实现股东价值最大化。

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